В 1921 году органами ОГПУ была создана вымышленная организация антибольшевистского подполья «Монархическое объединение Центральной России». Целью организации было заманивание и удержание сторонников белого движения за рубежом и внутри страны.
Зимой 1925 года британец Рейли получил письмо от своего соратника по английской разведке, в котором тот сообщал о подпольной антисоветской организации в Москве и желании её представителей встретиться с ним прямо там для обсуждения важных вопросов. Завязалась переписка с чекистами, перед которыми была поставлена задача во что бы то ни стоило доставить Рейли в столицу.
В конце марта 1925 года Рейли дал понять, что готов ехать в Россию. Он написал жене: «Я уезжаю сегодня вечером и возвращусь во вторник. Никакого риска… Если случайно буду арестован, это будет не более как по незначительному обвинению. Мои новые друзья настолько могущественны, что добьются моего освобождения».
О согласии британского разведчика было доложено Дзержинскому, и тот дал добро на проведение операции по его захвату. 25 сентября Рейли перешёл границу в условленном месте. Предупреждённый пограничник доставил его в Парголово и посадил на поезд, идущий в Ленинград. Добравшись до Москвы, разведчик принял участие в заседании политического совета МОЦР. На заседании, в частности, Рейли предложил МОЦР вступить в контакт с английской разведкой.
Попрощавшись с членами подставной организации, британец отправился на вокзал, но был доставлен во внутреннюю тюрьму Лубянки. В ночь на 29 сентября на границе с Финляндией была разыграна сцена с перестрелкой, в которой иностранец якобы погиб.
В тюрьме Рейли допрашивал сам Ягода. Пленник отказывался говорить. Было принято решение о расстреле.
История задержания Сидней Рейли представлена в первом советском остросюжетном телесериале «Операция „Трест“».